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来源：北京商报 记者蓝朝晖李濛/文　图片来源：淘宝截图责任编辑：魏雨2018年以来，受“去杠杆”和房地产业调控政策双重影响，粤泰股份（600393.SH）直接融资及房地产项目融资的渠道受阻，再加上销售不畅，流动性风险说到就到。2018年下半年开始，粤泰股份债务出现多笔逾期。

从近期数据来看，“消费白马”红豆股份营业收入、净利润等各项数据都实现了上佳表现。2018年一季度，红豆股份归属于上市公司股东的扣非净利润同比增长56.13%，其中，HOdo男装营业收入同比增长66.53%，线上销售同比增长86.66%，发展势头强劲。

虽然对于外资而言，一旦看好企业的长期成长，部分个股估值虽高也并不会阻碍买入，但更多外资对于细分的中国个股缺乏了解，估值也是重要指标。就全球来看，中国市场仍具吸引力。富达国际中国区股票投资主管周文群对记者称，从增长和估值角度来看，2019年A股的每股盈利增长预计将达到11.6%，成长动能领先于美国、欧洲及日本等海外市场。同时，预期市盈率约为12.5倍，仍低于全球平均和各大海外市场的估值水平。

摩根资管亚洲首席市场策略师许长泰对第一财经记者表示，尽管非农超预期，但如果7月末公布的美国经济数据较差，那么7月降息25bp的概率仍非常大，“预计今年会降息两次，但我们更倾向于认为这是一个‘买保险’的策略，而后暂时停止，使得利率情况从中性偏紧调整为中性偏松。”

以华鲁恒升和扬农化工为例，两者PE和收盘价变化趋势相关性较高。在2008年底，华鲁恒升和扬农化工的PE均分别下降至5倍和10倍的底部区域，其股价也分别回落至10元/股和20元/股左右。2005年以来华鲁恒升和扬农化工的PE与其股价走势的相关性较高，相关系数分别为0.70和0.30。

——企业内生需求、创新能力实现“双提升”。中国科学院科技战略咨询研究院院长潘教峰认为，企业基于其内生需求开展创新活动，在总体研发的投入中，企业占比越高，说明产业发展的科技含量越高。“在发达国家，政府和社会的研发经费投入占比普遍维持在1∶3左右。我国研发经费结构也保持在这一比例，显示出企业的内生需求、创新能力‘双提升’”。